YLB es incapaz de pagar su millonaria deuda al BCB

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El Gobierno nacional ha lanzado una alerta roja sobre la viabilidad financiera de Yacimientos de Litio Bolivianos (YLB). El ministro de Energía e Hidrocarburos, Mauricio Medinaceli, declaró que la empresa se encuentra en un estado de pre-quiebra, advirtiendo que, bajo su estructura actual, la estatal no cuenta con los recursos para cumplir con el pago de su deuda al Banco Central de Bolivia (BCB) programado para 2026.

El origen de la deuda: Créditos extraordinarios y concesionales

La asfixia económica de YLB no es reciente; es el resultado de un modelo de financiamiento iniciado durante la gestión de Evo Morales. Según los registros oficiales:

    Mecanismo de otorgación: El BCB otorgó créditos "extraordinarios y concesionales" (con tasas de interés bajas y plazos extendidos) autorizados mediante leyes de Presupuesto General entre 2010 y 2018.

    Subrogación de deuda: Originalmente, muchos de estos créditos fueron contratados por la Corporación Minera de Bolivia (COMIBOL), pero tras la creación de YLB, esta última subrogó (asumió) los pasivos.

    Garantías: El cumplimiento de estos pagos está respaldado por Bonos del Tesoro General de la Nación (TGN) no negociables, lo que significa que, si YLB no paga, el Estado deberá asumir el costo, afectando directamente al erario público.

¿Ha pagado algo YLB?

A pesar de la crisis actual, YLB ha realizado pagos parciales en años anteriores, aunque insuficientes para reducir significativamente el saldo:

    Amortizaciones registradas: Entre 2018 y 2023, la empresa logró amortizar aproximadamente el 52% de sus ingresos brutos totales (unos Bs 1.221 millones acumulados) para cubrir capital e intereses.

    Situación actual (2025): El saldo adeudado se mantiene en Bs 5.554,5 millones. El ministro Medinaceli sostiene que los ingresos actuales por la venta de carbonato de litio y cloruro de potasio —producidos mayormente en plantas piloto con baja eficiencia— no cubren ni siquiera la operación básica, haciendo imposible honrar las cuotas de 2026.

Radiografía de los pasivos pendientes

La deuda se divide en cinco proyectos estratégicos que, según el Gobierno, carecieron de estudios de factibilidad:

    Salmuera II (Salar de Uyuni): El crédito más pesado, con un saldo de Bs 4.114,1 millones.
    Planta Industrial Fase III: Adeuda Bs 793,5 millones.
    Salmuera I - Planta Industrial Fase II: Pendiente por Bs 462,1 millones.
    Planta Piloto de Baterías: Deuda de Bs 20,3 millones.
    Centro de Investigación (La Palca): Saldo de Bs 164,2 millones.

El "Sueño hecho pesadilla"

Medinaceli calificó el proyecto como una "inversión por invertir", criticando que se destinaran más de 1.000 millones de dólares sin asegurar un retorno económico. El desafío actual es diseñar una "nueva arquitectura financiera" que evite la privatización pero logre que la empresa sea rentable, en un mercado global donde el precio del litio ha sufrido fuertes fluctuaciones y Bolivia sigue sin alcanzar niveles de producción industrial masiva.

Magnitud de las crisis de YLB

Para entender la magnitud de la crisis de YLB, es fundamental contrastar su costo de producción con la realidad del mercado global. A finales de 2025, el litio ha dejado de ser el "oro blanco" de precios infinitos para convertirse en un mercado de alta eficiencia y bajos márgenes.

Análisis comparativo:

1. El desplome de los precios internacionales (Diciembre 2025)

Tras el boom de 2022, cuando el carbonato de litio superó los $us 70,000 por tonelada, el precio ha sufrido una corrección drástica debido a la sobreoferta de gigantes como Australia y China, y una adopción de vehículos eléctricos más lenta de lo esperado en Europa.

    Precio de referencia actual (LME/China): Oscila entre los $us 11,000 y $us 13,500 por tonelada de grado batería.

    Proyección: Los analistas sugieren que el precio se mantendrá en este "suelo" durante gran parte de 2026.

2. El problema de YLB: ¿Cuánto cuesta producir en el Salar?

El "estado de pre-quiebra" mencionado por el ministro Medinaceli se explica por la brecha entre el costo de extraer el litio y el precio de venta:

    Costo de producción de YLB: Según informes técnicos y auditorías preliminares, debido al uso de tecnología de piscinas de evaporación (que es lenta y se ve afectada por las lluvias y las impurezas de magnesio en Uyuni), el costo de producción de Bolivia se estima entre $us 8,000 y $us 10,000 por tonelada.

    El margen de ganancia: Con un precio de venta de $us 12,000, el margen operativo es de apenas $us 2,000 por tonelada.

    Dato Crítico: Con este margen tan estrecho, YLB necesitaría producir y exportar volúmenes masivos (más de 50,000 toneladas anuales) solo para cubrir los intereses de la deuda con el BCB. Actualmente, la producción de la planta industrial apenas está en fase de rampa de subida (ramp-up), muy lejos de esas cifras.