Endeudamiento externo ante reducción de ingresos por gas

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El Diario.- Un endeudamiento externo obligado por la inversi�n p�blica, debido a la disminuci�n de ingresos por la venta de gas natural a mercados vecinos, plantea escenarios alternativos para balancear las obligaciones a futuro, y uno de ellos ser�a aumentar el Impuesto Al Valor Agregado (IVA) de 13 a 20 por ciento en el futuro, seg�n un trabajo elaborado por Yehenew Endegnanew y Dawit Tessema, denominado Public Investment in Bolivia: Prospects and Implications (Inversi�n p�blica en Bolivia: perspectivas e implicaciones). Sin embargo, en parte de sus conclusiones se�alan que no es necesario agudizar futuros aumentos de impuestos. El documento fu publicado en su p�gina del Fondo Monetario Internacional (FMI), y la entidad internacional, y aclara que el trabajo publicado es para recibir comentarios respecto al tema, y que el mismo no representa la opini�n del organismo, ni de su junta Ejecutiva o de la administraci�n. Hace tres semanas, aproximadamente, la comisi�n de econom�a de Diputados aprob� un cr�dito de 100 millones de d�lares del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para reforzar el Presupuesto General del Estado 2019. Seg�n un bolet�n de prensa del Ministerio de Econom�a y Finanzas P�blicas, la deuda externa alcanz� a mayo 10.302 millones de d�lares, y representa alrededor del 23 por ciento respecto al Producto Interno Bruto (PIB. AGENDA La �Agenda patri�tica 2025� de Bolivia establece objetivos para el desarrollo social y econ�mico impulsados por la industrializaci�n dirigida por el Estado en un plan de desarrollo quinquenal (2016-2020). En ese contexto, la inversi�n p�blica a gran escala ha tenido como objetivo llenar los vac�os de infraestructura y aumentar la productividad para garantizar un crecimiento sostenido a medio plazo. Sin embargo, la consecuci�n de esos objetivos en un per�odo de menores ingresos por hidrocarburos ha contribuido a ampliar los d�ficits fiscales y externos de la cuenta corriente. El documento utiliza un modelo estructural para delinear diferentes escenarios para el nivel de inversi�n p�blica frente a la disminuci�n de los ingresos por hidrocarburos. Encuentra que si la inversi�n p�blica se mantiene en los niveles actuales como porcentaje del PIB, mientras que los ingresos por hidrocarburos contin�an disminuyendo, la sostenibilidad de la deuda p�blica podr�a cuestionarse. AUTORES Los autores se�alan en sus conclusiones que el estudio aplica un modelo din�mico de equilibrio general para mostrar la macroeconom�a. Los impactos de las altas tasas sostenidas de inversi�n p�blica en el contexto de varios hipot�ticos escenarios de agotamiento de la reserva de hidrocarburos y disminuci�n de los ingresos de hidrocarburos proyectados. Es as� que plantea que bajo un escenario conservador, donde no hay nuevos descubrimientos de gas natural, mantener la inversi�n p�blica en los niveles actuales podr�a elevar los niveles de deuda p�blica a m�s del 100 por ciento del PIB para 2030. El ejercicio concluye que una consolidaci�n fiscal gradual a trav�s de menores niveles de inversi�n p�blica-PIB contendr�a incrementos en la deuda p�blica y dar�a lugar a p�rdidas de producci�n, relativamente peque�as. Sin embargo, la incertidumbre y los riesgos relacionados con la exploraci�n de hidrocarburos plantean dudas sobre el alcance de futuras inversiones upstream en el sector. Los d�ficits fiscales actuales, los riesgos de ingresos relacionados con los hidrocarburos, las perspectivas inciertas de nuevos descubrimientos y reservas, los riesgos relacionados con los precios globales del petr�leo / gas, y el riesgo de una demanda m�s d�bil de Brasil y / o Argentina apuntan a la necesidad de un plan de inversi�n p�blica prudente y moderado que garantice la sostenibilidad fiscal y un crecimiento duradero, se�ala en parte de sus conclusiones.