El dólar: siete señales que todo boliviano debería mirar

Durante años los bolivianos nos acostumbramos a vivir con un tipo de cambio prácticamente inmóvil. El dólar oficial se mantuvo en 6.96 para la venta y muchos llegaron a creer que el valor de nuestra moneda era una especie de ley natural. Sin embargo la realidad económica terminó imponiéndose y hoy miles de ciudadanos siguen diariamente la cotización del dólar paralelo con la misma intención con la que antes revisaban el precio de la gasolina o el de los alimentos. La pregunta es inevitable  :¿Cómo saber si el dólar va a subir o bajar?. Aunque Nadie puede predecir el futuro con absoluta certeza, la econometría la disciplina que utiliza datos y estadísticas para explicar fenómenos económicos permite identificar algunas variables claves que ayudan a entender el comportamiento del dólar en Bolivia. La buena noticia es que no hace falta ser economista para comprenderlas.                           



1.-Las  reservas internacionales el tanque de combustible de la economía. Imagínese que una familia tiene una cuenta de ahorros para emergencias. Mientras más dinero tenga guardado más tranquilidad tramita a sus miembros. Algo parecido ocurre con las reservas internacionales netas, estas reservas representan los dólares y otros activos internacionales que posee el estado para respaldar la economía. Cuando las reservas disminuyen el mercado interpreta que habrá menos capacidad para atender las demandas de divisas. Como consecuencia aumenta la presión sobre el dólar paralelo. Por el contrario, cuando las reservas crecen, los agentes económicos perciben mayor estabilidad. En términos simples más reservas igual a menor presión sobre el dólar. menos reservas igual a  mayor presión sobre el dólar.    

  2. - Las exportaciones la principal fuente de ingreso de dólares que tiene Bolivia . Es cuando se  venden productos al exterior como  gas natural, minerales, soya, carne y otros bienes. Esto genera ingresos de divisas. Pensemos en una tienda de barrio. Si vende mucho, ingresa dinero. Si vende poco el efectivo comienza a escasear. Lo mismo sucede con el país. Cuando la exportaciones aumentan ingresan más dólares y el mercado se siente más abastecido. Cuando caen la oferta de dólares disminuye. Por eso las exportaciones constituyen una de las variables más importantes para pronosticar el comportamiento cambiario

 3.- las importaciones la salida de dólares. Así como las exportaciones traen dólares, las importaciones los consumen. Cada vehículo importado, cada maquinaria adquirida en el exterior, y cada litro  de combustible comprado fuera del país requiere dólares para ser pagados. Si las importaciones crecen más rápido que las exportaciones la presión sobre el mercado cambiario aumenta. Es como llenar una bañera mientras el desagüe permanece abierto. No basta con que entren dólares. También importa cuántos salen.

  4. - La balanza comercial. La diferencia entre lo que entra y  lo que sale. Los economistas suelen prestar especial atención a la balanza comercial. Esta variable surge de restar exportaciones menos  importaciones. Si el resultado es positivo, ingresan más dólares de lo que salen. Si es negativo ocurre lo contrario. Una balanza comercial saludable suele ser una señal favorable para la estabilidad cambiaría.                 

 5. – El déficit fiscal. Cuando el estado gasta más de lo que recauda. otro indicador clave es el  déficit fiscal. En términos sencillos, sería como una familia que gasta más de lo que gana. Tarde o temprano debe endeudarse, vender activos o  buscar nuevas fuentes de financiamiento. Cuando los déficit fiscales son persistentes, los agentes económicos comienzan a preguntarse cómo se financiarán esos gastos en el futuro y esa incertidumbre puede trasladarse al mercado cambiario                                                                       

6.-La cantidad de dinero en circulación.  Existe una regla económica sencilla: cuando hay más dinero persiguiendo la misma cantidad de bienes o dólares los precios tienden  a subir, si aumenta la cantidad de bolivianos en circulación, sin incremento equivalente de la oferta de dólar, la presión cambiaria puede incrementarse. Por eso los economistas también observan el crecimiento de la liquidez monetaria.

7. - La variable más poderosa : las expectativas. Aquí aparece el factor más difícil de medir y probablemente el más importante en Bolivia. No importa únicamente lo que ocurre hoy. Importa lo que las personas creen que ocurrirá mañana. Si un comerciante piensa que el dólar subirá dentro de dos meses intentará comprar dólares hoy, Si miles de personas hacen lo mismo terminarán provocando precisamente aquello que temían. Por eso los mercados reaccionan ante noticias, rumores, conflictos políticos, cambios regulatorios o anuncios económicos. Las percepciones muchas veces se convierten en realidad.  

¿y qué papel juegan los bloqueos y la crisis política?.

cuando existe un bloqueo prolongado, interrupciones de transporte, dificultades para exportar o incertidumbre política. La confianza de los consumidores, e inversionistas se deteriora. Los productores enfrentan mayores costos, los exportadores pueden retrasar envíos, las importaciones encuentran obstáculos logísticos.  Y los ciudadanos buscan refugio en activos considerados más seguros como el dólar. Por eso los conflictos sociales y la estabilidad política también forman parte de cualquier análisis serio del mercado cambiario.

Reflexión final : El dólar  no sube ni baja por capricho, detrás de cada movimiento existen variables económicas financieras y políticas que interactúan constantemente.

La econometría nos enseña que ningún indicador por sí solo explica el comportamiento del dólar. Son las reservas, las exportaciones, las importaciones, el déficit fiscal, la liquidez monetaria y sobre todo las expectativas de los ciudadanos las que terminan definiendo el rumbo.

Al final el valor del dólar no es únicamente una cifra en una pantalla. Es también un reflejo de la confianza que una sociedad deposita en el futuro de su propia economía.

- Economista