Viernes 06 de febrero 2026

Luis Alberto Bilbao la Vieja

¿Se debe o no sentenciar la muerte del Dólar?

La marcada y constante devaluación de Dólar en los distintos mercados internacionales o lo que es lo mismo la apreciación de monedas como el Euro, el Yen, la Libra Esterlina y hasta el Boliviano (Un Dólar norteamericano del 22/01/06 –fecha de posesión del Presidente Evo Morales-, costaba Bs 8.oo, a la fecha solo vale Bs.6.97 solamente,


  • 30-10-2008
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La marcada y constante devaluacin de Dlar en los distintos mercados internacionales o lo que es lo mismo la apreciacin de monedas como el Euro, el Yen, la Libra Esterlina y hasta el Boliviano (Un Dlar norteamericano del 22/01/06 fecha de posesin del Presidente Evo Morales-, costaba Bs 8.oo, a la fecha solo vale Bs.6.97 solamente, es decir solo el 87.13%), son muestras del convencimiento de que la moneda norteamericana estaba sobrevaluada; sin embargo, al margen de determinar las causas ms prominentes de su cada, se deben analizar sus efectos y resultados.

Ahorristas del mundo (tanto los poseedores de cuantiosas cuentas bancarias como los que los tienen bajo el colchn) consideraban por tradicin, que el Dlar era la ms fuerte y estable moneda del orbe y el refugio ms seguro ante la inflacin, al momento, se encuentran preocupados y hasta desesperados por su cada e incertidumbre.

Asimismo, los grandes sistemas econmico- financieros del mundo, estn planteando acciones de emergencia, como el caso de la poderosa y creciente economa china que ha lanzado un inicial globo de ensayo al declarar su intencin de cambiar buena parte de sus reservas internacionales -actualmente en dlares- a otras divisas entre las que consideran el Yen japons, con la consiguiente desazn de inversionistas y bolsas del mundo.

Pero, cuales son las verdaderas causas de la cada del dlar?.

En primer trmino, el doble dficit arrastrado durante los ltimos quince aos, es decir el dficit en su balanza comercial provocado por el volumen de sus importaciones que exceden en gran medida al de sus exportaciones (EE.UU compra ms bienes y servicios de los que vende), que a su vez se debe al alto poder adquisitivo de los norteamericanos que demandan cada vez ms productos importados, determinan altos ndices de presin sobre el Dlar y, por efectos de las leyes de oferta y demanda, el dlar se  deprecia o pierde su valor, al existir un menor numero de personas que demandan dicha moneda.

Este aspecto, al interior de los EEUU ha conllevado que, los inversores extranjeros aprovechen las condiciones favorables en mercado inmobiliario,  bonos del estado y otras acciones; sin embargo por efectos propios de la globalizacin y del incumplimiento excesivo de sus deudores, ha trastocando las finanzas internas, al punto de exigir la ayuda inmediata del gobierno, a travs de subsidios, compra y nacionalizacin de importantes entidades financieras del pas del norte.

Por otra parte, el dficit fiscal originado sobre todo en el ltimo perodo republicano, en los altsimos gastos destinados a las guerras de Irak y Afganistn, de lucha contra el terrorismo, de seguridad interna, junto con las polticas de rebaja de impuestos, han provocado un casi incontrolable dficit fiscal ya que la economa estadounidense gasta mucho ms dlares que los que recibe.

Pareciera que estos hechos, por su importancia e implicancia estn sentenciando la muerte del dlar; sin embargo bien vale la sutileza de una inocente pregunta: por qu los norteamericanos no estn haciendo nada, o lo que estn haciendo es muy poco por reactivar su moneda?

No es necesario saber las Leyes Metafsicas para entender que hasta en la economa se requiere de cierto equilibrio. La cada del dlar ha inducido a que otras poderosas monedas como el Euro o el Yen por ejemplo, se estn constituyendo en exageradamente fuertes; sin embargo este hecho est provocando que la produccin europea y asitica se esten convirtiendo en cada da, ms caras y costosas, por tanto menos accesibles para los importadores y consumidores del resto del mundo, situacin que sin duda ser aprovechada por la industria norteamericana que tiene la oportunidad de resurgir o de potenciarse, refinanciando a corto plazo el dficit comercial e incrementando adems la demanda de empleo en los EEUU.

Es pues interesante analizar que un dlar dbil, potencia a los exportadores norteamericanos que venden sus productos ms baratos, en desmedro de economas poderosas como la europea o la asitica, que se vuelven menos competitivas en sus exportaciones.

Tambin es un hecho preocupante que el gobierno norteamericano (parece que ser prctica tambin del candidato demcrata Barack Obama) est inclinado a subir sus tasas de inters financieras (tasas que regulan tambin indirectamente a otros mercados internacionales), este hecho implicar que economas  de pases pobres tengan que desembolsar mayores cantidades de dlares para pagar sus compromisos financieros.

Por lo expuesto, este Ciudadano de a pie, se permite plantear la dicotoma del dlar: ser que es verdaderamente dbil y que tiene una muerte anunciada o simplemente es una maquiavlica movida del poderoso imperio?

Lo que si es cierto es que un dlar dbil solo sirve a los Estados Unidos mientras que el resto del mundo vea, al menos, golpeada seriamente su economa.

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