Economistas sugieren al Gobierno no ampliar la deuda externa con bonos
19/04/2019 - 08:21:56
El Deber.- En su viaje a EEUU, el ministro de Econom�a, Luis Arce, declar� a LatinFinance que Bolivia explora sus posibilidades para emitir bonos a largo plazo (15 a 20 a�os), aprovechando los mercados de bonos internacionales. Los economistas no tardaron en alertar que la operaci�n endeudar� m�s a Bolivia en un contexto poco favorable para esa medida.
�Bolivia est� constantemente buscando oportunidades. Vamos a examinar la posibilidad de aprovechar el mercado en la segunda mitad del a�o. Estamos analizando opciones�, sostuvo la autoridad, que fue a ese pa�s del norte para sostener reuniones con organismos internacionales.
Ya la Ley Financial aprobada para 2019 autoriza al Ministerio de Econom�a �a celebrar operaciones de deuda p�blica en los mercados de capital externo por un monto de hasta $us 1.000 millones, para apoyo presupuestario�, seg�n el art�culo 11.
No es la primera vez que el Gobierno coloca bonos para obtener recursos. En 2012 ubic� $us 500 millones a 10 a�os plazo y a un inter�s del 4,875%. En 2013 coloc� $us 500 millones a 10 a�os plazo con el 5,95% de inter�s anual y en 2017 fue por $us 1.000 millones, que vence el 2028, con una tasa del 4,5% anual.
Iliquidez y d�ficit
Al respecto, el economista Alejandro Arana opin�, en t�rminos generales, que buscar financiamiento mediante la emisi�n de bonos depende de la situaci�n financiera en la que se encuentre cuando se sale al mercado.
�Podr�a ser para financiar nuevas oportunidades de inversi�n en proyectos muy rentables o, como lamentablemente ocurre en el caso del Gobierno boliviano, por iliquidez y una necesidad de financiar el gasto corriente, dado que ya llevamos cinco a�os de d�ficit fiscal. El hecho de que se busque colocar bonos a plazos mayores implica que la capacidad de pago est� cada vez m�s ajustada�, declar�. A�adi� que no es alentador un incremento de la deuda externa en momentos en que las Reservas Internacionales Netas (RIN) disminuyen, porque podr�a afectar la solvencia del pa�s.
Por su parte, el analista Germ�n Molina se�al� que esa emisi�n de bonos denota que �ya no se cuenta con recursos internos suficientes para el presupuesto y, sobre todo, para cumplir el programa de inversi�n� (de m�s de $us 5.000 millones).
El experto advirti� de que si se contin�a en un proceso de endeudamiento, gastando lo que el sector p�blico ahorr� en la �bonanza econ�mica�, �se van a generar expectativas inflacionarias y mayores desequilibrios internos y externos�.
Entre tanto, el economista Armando �lvarez expuso que �continuar endeud�ndose cuando no se tiene claro c�mo se pagar� la deuda a futuro (exportaciones tradicionales en ca�da y sin nuevas reservas de hidrocarburos y mineras) no es recomendable, pero el Gobierno est� en la necesidad de financiar el elevado d�ficit fiscal y recuperar reservas�.
